今日（12.30），港股科技午后发力，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）收涨1.2%，全天成交额3亿元！资金面上，近10日有7日获净流入，累计“吸金”超2.7亿元！
同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）涨超1.3%，全天成交额3.98亿元。资金面上，近20日有15日获资金青睐，累计净流入超3.1亿元，基金最新融资余额超1.4亿元！
消息面上，12月30日午后，在岸人民币兑美元升破7，为2023年5月来最高；恒生科技指数也同步开始拉升，成分股百度集团-SW涨超8%，中芯国际涨超4%，网易-S、小米集团-W涨超2%，阿里巴巴-W、京东集团-SW，快手-W涨超1%。
注：以上为恒生科技指数成分股，仅做展示，不作为个股推介。
南向资金持续流入港股科技板块：近七日，小米集团-W累计获24.45亿港元的净买入，位居南向资金近7日净买入榜首！美团-W、中芯国际、阿里巴巴-W、腾讯控股也均位居近7日南向资金净买入榜前十。
注：上述个股仅做展示，不作为个股推介。
【Meta数十亿美元收购Manus！AI Agent大时代到来？】
消息面上，Meta以数十亿美元收购开发AI应用Manus的公司蝴蝶效应。这是Meta成立以来第三大收购，花费仅次于WhatsApp和Scale AI。
方正证券指出，科技产业的投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式。2022-2025年，大模型持续进步迭代，驱动算力侧波澜壮阔的行情，光模块、PCB涨幅大幅领先。展望2026年，AI应用有望迎来投资元年。
AI应用落地商业化路径多元结合，保持布局和长期投入带来未来增长的弹性。针对B端/C端开发者采用MaaS按量计费，不断增强用户粘性，售出足量tokens打造规模效应可实现规模盈利。AI应用厂商针对B端/高频率C端采用SaaS订阅制计费，聚焦垂直行业领域，提高ARPU。另外，随着AI营销市场规模加速增长流量变现亦为模型能力转化的途径。
来源：方正证券20251216《模型能力、算力成本与Agent成熟度共振，迎接AI应用投资元年》
【展望2026港股：节奏看“水”，集中靠“质”】
港股盈利展望方面，中国银河证券认为，港股市场的基本面很大程度上依赖于国内宏观经济。展望2026年，中国宏观政策将保持连续性稳定性，经济增长保持韧性，通胀有望自低位回升。主要宽基指数方面，2025年上半年，恒生科技指数业绩增速和净资产收益率表现较优。根据一致预期，预计2025年全年三大指数盈利增速有所回落，2026年恒生指数每股盈利同比增长9.64%，恒生科技指数增长34.63%，恒生中国企业指数增长9.90%。行业层面，预计2026年非必需性消费、原材料业、资讯科技业每股盈利增速居前。
2026年投资展望方面，国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局，港股总体有望震荡上行。
配置方面，建议关注科技创新主题：在高层规划时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。恒生科技指数估值修复空间仍大，龙头业绩有望呈现高景气特征，叠加内地企业赴港上市热潮持续，港股科技创新生态活力将进一步释放。
从市场表现来看，截至2025年12月19日，恒生科技指数较上年末上涨22.63%。恒生科技指数PE(TTM)为23.10倍，较上年末上涨11.91%，处于有统计以来31.43%分位数水平；EPS(TTM)水平较上年末上涨9.58%。
从纵向上看，投资于港股科技核心资产在全球范围内性价比突出。当前恒生科技指数PE(TTM)相比2021年的历史高点70.73倍存在较大修复空间，横向对比也显著低于全球主要权益市场其他科技指数——截至2025年12月19日，纳斯达克100指数PE（TTM）为36倍，标普500信息技术、创业板指PE（TTM）约为40倍，科创50指数PE（TTM）为155倍。
与此同时，美联储处于降息周期。2025年，美联储共进行了三次降息，全年累计降息75个基点。2026年美联储货币政策预计仍处于宽松区间中，弹性较强的科技股或获资金青睐。
以AI产业为例，当前产业依然维持高景气的发展态势。根据StanfordHAI《2025年人工智能指数报告》，2014至2024年这十年间，全球企业人工智能投资规模增长逾十三倍，且自2020年起，年度投资总额均超2000亿美元。其中，2024年全球企业人工智能投资规模为2523亿美元，相比上年增长25.54%。产业持续处于资本密集注入阶段。
从企业层面看，以港股市场中“中国十大科技股”（阿里巴巴、腾讯、小米、中芯国际、网易、美团、百度、京东、比亚迪、吉利）为例，2020年至2024年间，“中国十大科技股”的资本性支出总体持续上升，2025年上半年，以可比口径统计，资本性支出合计较上年同期增长46.08%。
此外，内地产业政策与港股上市机制双向协同，有望进一步激活港股科技创新生态。2025年以来，内地公司赴港上市热潮持续升温，特别是AI企业纷纷赴港IPO。一方面，内地产业政策持续加码，为企业发展提供核心支撑。另一方面，港交所上市规则第18C章对人工智能企业上市门槛持续放宽。
（来源：中国银河证券20251228《2026年港股投资展望》）
【如何埋伏春季躁动？】
国信证券指出，春季躁动接续跨年行情，当前处于全年与基本面最脱敏的交易窗口，2026年春季躁动或中性偏强。
1、岁末年初的上涨行情多受政策催化驱动，近年来有抢跑特征，即春季躁动。接续跨年行情。2017年后仅有2019、2024、2025年春季躁动在跨年后开启，2017年以前仅有2013、2015年春季躁动早于跨年前开启。
2、从胜率上看，A股在春节-重要会议期间的胜率较大。而H股在元旦-春节期间的胜率较大，重要会议结束后或补涨。
3、对比历年跨年行情和春季躁动实际的主涨时间段和与和关键时间段的覆盖情况，主涨段完整覆盖春节到重要会议开始的概率最高，元旦到春节期间与实际主升浪有交集的情形占94%，更利于提前布局。
4、强躁动包括2012、2019年，共性特征在于全球范围内分母端的宽松，而弱躁动（如16、17、22年）往往在分子端或风偏维度存在压力，分子端不弱、流动性有改善，且外部冲击不大的情况下，春季躁动大概率不会太弱。
来源：国信证券20251222《资配跨年展望：春季躁动，你想知道的一切》
一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！
港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！
看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。
数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
恒生科技指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为78.71%、-32.7%、-27.19%、-8.83%、18.7%。
